Šta je dakle revizijski rizik? To je rizik da revizor izrazi neodgovarajuće mišljenje u slučajevima kada finansijski izveštaji sadrže materijalno značajne pogrešne iskaze. Ovakva definicija implicira da je neophodno da se ispune dva uslova da bi revizor dao pogrešno mišljenje: prvo, da postoje nepravilnosti u finansijskim izveštajima i drugo, da revizor te nepravilnosti ne uoči.
U teoriji revizije se smatra da nije realna situacija da revizor izrazi negativno mišljenje o finansijskim izveštajima, a da su oni korektno sastavljeni zbog toga što revizor takvo mišljenje neće moći potkrepiti dokazima.